2014 Q3 台積電 2330 財務分析

從89年之後就沒有現金增資過

營收年增率越來越高

成長動能強勁

短期投資增加不少 但此項目不太影響營運

存貨增加不少

沒有金融負債

長短期負債皆維持穩定

稅前淨利率及營業利益率不但維持穩定且有向上趨勢

隨著營收及稅後淨利率的增加

稅後淨利也增加

負債維持穩定

但要注意的是存貨周轉有趨緩的狀況

來自營運的現金流量足以應付投資所需的現金

近兩年有向銀行短期借款及發行公司債

應為投資擴廠所需

所幸沒有跟股東要錢

已經有3年的期間發行公司債作為擴廠的資金

但因為帳上現金充沛

並沒有跟股東要錢

以台積電的公司債的利率來看

應不至於對公司的財務有重大的傷害

台積電2014第4季財務預測

由於台積電的預測一向神準

所以直接用引用公司的數據不會出現太大的誤差

台積電預測第4季營收上現在2200億

而我個人估算落在2283億

但還是使用台積電的數字

稅後淨利率假設為33%

第4季EPS:2.8

2014全年EPS為9.89

2015台積電自己預估成長12%

所以預估2015EPS為11.07

本益比區間

	股價H	股價L	EPS	本益比H	本益比L
2014	142	98.29	9.89	14.35	9.93
2013	110.83	90.86	7.26	15.26	12.51
2012	94.56	68.44	6.41	14.75	10.67
2011	70.46	57.78	5.18	13.60	11.15
2010	65.96	47.68	6.24	10.57	7.64

2014 Q 3 金像電 2368

股本形成維持穩定

照目前趨勢

營收會成長到明年上半年（至少）

營運狀況屬於轉機股等級

資產負債沒有明顯大問題

折舊占了來自現金流量的一個很大的部分

但沒有跟銀行股東要錢

以整年稅後淨利率3% 來計算

2014 ＥＰＳ：1.06

2015EPS :1.18

2014 Q3 全智科 3559

近三年沒有現金增資

營收大幅的增加

且已經長達將近半年

毛利率 營業利益率 稅後淨利率隨著營收增加而改善

負債在第二季增加過後 在第三季有所改善

存貨及應收帳款週轉率大幅進步

資產負債表上沒有明顯異常

購置了大量的固定資產造成自由現金流量短期轉為負數

所幸沒有跟股東銀行要錢

但仍要長期追蹤

2014年 EPS 預估為1.63

2015 預估為2.06

本益比區間

股價高 股價低 EPS 本益比高 本益比低 103 21.95 15.71 1.74 12.6 9.02 102 16.72 14.28 1.05 15.92 13.6 101 20.55 11.05 1.29 15.93 8.56 100 18.27 10.07 1.56 11.71 6.45 99 19.61 12.13 2.52 7.78 4.81

2014 芝加哥看美式足球 NLF Chicago Bear V.S Miami Dolphins

來芝加哥近一個星期

天氣最好的大概就是這一天

但是溫度還很低

由於記錯比賽時間

因為官網標示時間是美東時間

所以比委們原以為的時間早了一小時

但原本就預留兩小時出發

本來以為還好

結果坐公車20分鐘的車程

因為塞車因為球場附近公車路線改變

直接在車上塞了一個半小時才入場

入場後因為方位搞不清楚

從造高樓層的地方入場

一直找不到要怎樣進入我們的樓層

然後問工作人員

可能是工讀生吧

也都搞不清楚狀況

所以又多耗了20分鐘

所以看到球場的時候

比賽經開始

內心真的是充滿了髒話

坐在角落邊

但由於是第一排

所以在我們這邊的攻防是可以看得很清楚

中場休息時間樂隊的表演

說真的很不精彩

真的很像是電視轉播

但也只限於我們這個方向進攻的時候

專業的攝影記者

事實上這場比賽有點難看

主場球隊攻勢一次兩次就被擋住

防守也很差

對方每一次的攻擊都可以找到漏洞

一直拉大比分

現場也只看到miami的球迷在歡呼

主場真的整個冷到不行

主場球隊達陣的時候

他們就會揮旗子

只可惜他們整場好像只揮了兩次

球員知道比賽很難看

所以只好打架打給我們看

只可惜裁判不是坐領乾薪的

終於有機會揮旗子了

第四集開始

主場球迷就開始一個一個離開了

真的是很難看

第四節就直接進入垃圾時間

完全無法感受美國第一大運動的氛圍

老婆說以後看籃球棒球就好

我的荷包好痛啊